La IPO de Arm está lista para ser el acuerdo que SoftBank, y el mercado de IPO, necesitan desesperadamente

The Arm IPO is ready to be the deal that SoftBank and the IPO market desperately need.

Ese viaje se convertiría en uno de los cheques más grandes de SoftBank, y el acuerdo interconectaría el futuro de Arm con el éxito de la cartera general de inversiones de la firma japonesa. También sería el comienzo de una saga de problemas regulatorios y de gobierno corporativo mientras SoftBank intenta salir. Si la IPO tiene éxito, SoftBank podría potencialmente duplicar su inversión. Esta IPO puede no generar el mismo retorno que una adquisición de Nvidia hace algunos años, pero es exactamente el tipo de evento de liquidez que SoftBank necesita en este momento mientras se recupera de varios trimestres consecutivos de pérdidas.

Arm, el diseñador de chips detrás de las “unidades de procesamiento central” o CPUs utilizadas en aproximadamente el 99% de los teléfonos inteligentes del mundo, no informará un precio de acción planificado formalmente hasta que se reúna con los inversores en su presentación. Pero según Bloomberg, se espera que la compañía busque una valoración de $60-70 mil millones en ese punto, lo que la convertiría en la mayor IPO que hemos visto desde 2021 y definitivamente podría ayudar a reabrir el mercado en general.

Le ha llevado mucho tiempo a SoftBank llegar a este punto. A finales de 2020, Nvidia anunció planes para adquirir al fabricante de chips. Pero ese acuerdo colapsó en 2022 después de que las agencias regulatorias de Estados Unidos, Reino Unido y la Unión Europea plantearan preocupaciones sobre prácticas anticompetitivas. Después de eso, SoftBank comenzó a hacer planes para una IPO de Arm, pero una disputa sobre la gobernanza corporativa de Arm China, que opera de forma independiente y es propiedad principalmente de SoftBank, la empresa de inversión china HOPU y otras partes chinas, retrasó aún más esos planes, y SoftBank dijo el año pasado que había complicado la capacidad de Arm para auditar la operación en China. (En los informes presentados a la SEC, Arm dijo que la litigación contra Arm China se ha “resuelto favorablemente para Arm China”, pero está sujeta a apelación).

A medida que Arm finalmente avanza con sus planes de salir a bolsa, estamos obteniendo una mejor idea del negocio. Los ingresos han caído ligeramente durante el último año fiscal, con Arm reportando $2,68 mil millones para el año que terminó en marzo de 2023, en comparación con $2,7 mil millones del año anterior. El beneficio neto fue de $524 millones en el año que terminó en marzo de 2023, en comparación con $549 millones del año anterior (el beneficio neto fue de $388 millones en 2021).

En consonancia con el nuevo absolutismo de la IA de SoftBank, Arm se ha posicionado como un ganador dentro del auge continuo de la IA generativa, ya que sus CPUs ejecutan cargas de trabajo de IA y aprendizaje automático en dispositivos como teléfonos inteligentes, cámaras o automóviles. Arm dijo en sus informes de IPO que está trabajando con empresas como Alphabet, Cruise de GM, Meta y Nvidia para ejecutar cargas de trabajo de IA.

Pero, según las revelaciones, la IA y el aprendizaje automático también podrían ser un riesgo comercial potencial, como informó Arm el lunes por la noche. Si las nuevas tecnologías comienzan a utilizar algoritmos que no son adecuados para las CPUs de propósito general de Arm, los procesadores de Arm serían menos importantes en un chip.

Esta mañana… La Comisión de Valores y Bolsa está votando si adoptar las nuevas reglas de divulgación de tarifas para fondos privados que propuso el año pasado. Este es el primer cambio regulatorio importante para los fondos privados desde la crisis financiera y podría requerir nuevas requisitos de divulgación generales de los fondos de cobertura, las empresas de capital privado y las firmas de capital de riesgo (para obtener más información sobre qué implican las reglas, puede leer esta edición anterior de Term Sheet). La reunión comienza a las 10 a.m. ET y puedes sintonizarla aquí.

Dejando las calles…Poco después de que California aprobara los servicios de robotaxis las 24 horas del día en San Francisco, un vehículo de Cruise chocó con un camión de bomberos. Cruise acordó con los funcionarios estatales de seguridad vial reducir a la mitad el tamaño de su flota en San Francisco como medida de precaución mientras se lleva a cabo la investigación. Puedes leer la historia aquí.

Hasta mañana,

Jessica MathewsTwitter: @jessicakmathewsEmail: [email protected] una oferta para el boletín Term Sheet aquí.

Joe Abrams seleccionó las ofertas de la sección de hoy del boletín.

ACUERDOS DE RIESGO

Ramp, una plataforma de automatización financiera con sede en la ciudad de Nueva York, recaudó $300 millones en financiamiento de la Serie D. Thrive Capital y Sands Capital lideraron la ronda y se unieron a General Catalyst, Founders Fund e inversores existentes.

SpyCloud, una empresa con sede en Austin, Texas, especializada en la protección de la identidad digital, recaudó $110 millones en financiamiento. Riverwood Capital lideró la ronda.

Thyme Care, una empresa con sede en Nashville, Tennessee, que se dedica a la atención del cáncer basada en el valor, recaudó $60 millones en financiamiento de la Serie B. Town Hall Ventures y Foresite Capital lideraron la ronda y se unieron a Andreessen Horowitz Bio + Health, AlleyCorp, Casdin Capital y Frist Cressey Ventures.

Fulcrum, una empresa de software en la nube con sede en Minneapolis, recaudó $18 millones en financiamiento de la Serie A2. Bessemer Venture Partners lideró la ronda y se unieron Battery Ventures, Motivate Venture Capital, Schematic Ventures y otros. 

Cerby, una plataforma de gestión de acceso para aplicaciones no estándar con sede en Alameda, California, recaudó $17 millones en financiamiento de la Serie A. Two Sigma Ventures lideró la ronda y se unieron Outpost Ventures, Ridge Ventures, Founders Fund, Bowery Capital y otros. 

Pico MES, una empresa de software de control de fábricas y maquinaria con sede en San Francisco, recaudó $12.4 millones en financiamiento de la Serie A. Bosch Ventures lideró la ronda y se unieron Counterpart Ventures, Momenta, Lemnos y otros.

Electric Era, una empresa de baterías para vehículos eléctricos con sede en Seattle, recaudó $11.5 millones en financiamiento de la Serie A. HSBC Asset Management lideró la ronda y se unieron SQM Lithium Ventures, Blackhorn Ventures y Proeza Ventures.  

ACCURE, un proveedor de software de seguridad y rendimiento de baterías con sede en Aachen, Alemania, recaudó $7.8 millones en financiamiento. Blue Bear Capital y HSBC Asset Management lideraron la ronda y se unieron Capnamic Ventures y Riverstone Holdings.

Sizzle AI, una empresa con sede en la ciudad de Nueva York que crea productos directos para el aprendizaje impulsados por la inteligencia artificial, recaudó $7.5 millones en financiamiento inicial. Owl Ventures lideró la ronda y se unieron 8VC.

Abbey, una plataforma de infraestructura segura para ingenieros con sede en San Francisco, California, recaudó $5.3 millones en financiamiento inicial. Point72 Ventures lideró la ronda y se unieron Haystack, Essence Ventures y otros. 

Maple, un mercado de capital institucional basado en cadena de bloques con sede en Miami, recaudó $5 millones en financiamiento. Blocktower Capital y Tioga Capital lideraron la ronda y se unieron Cherry Ventures, Spartan Capital y otros. 

Pest Share, una plataforma de servicios de control de plagas basada en SaaS con sede en Boise, Idaho, recaudó $4.5 millones en financiamiento inicial. MetaProp y Capital Eleven lideraron la ronda y se unieron Vesta Ventures y Far Out Venture Capital

Mosh, una marca de salud cerebral con sede en Los Ángeles, recaudó $3 millones en financiamiento de la Serie A. MSA Advisors lideraron la ronda y se unieron Joyance Ventures, The Lab Capital Advisors, Verso Capital y Entrepreneur Ventures

ScribeUp, una empresa de gestión de suscripciones con sede en Los Ángeles, recaudó $3 millones en financiamiento inicial. Mucker Capital lideró la ronda. 

FONDOS DE CAPITAL PRIVADO

Apollo Funds adquirió una participación mayoritaria en Composite Advanced Technologies, un fabricante de soluciones de almacenamiento de hidrógeno y gas natural comprimido con sede en Houston. Los términos financieros no se divulgaron. 

Beyond ONE, una subsidiaria de Priora Management Holding Dubai, adquirió Virgin Mobile Latin America, un proveedor de servicios móviles alternativos con sede en Bogotá, Colombia. Los términos financieros no fueron revelados.

CH&CO, una empresa de cartera de Equistone Partners Europe, adquirió Blue Apple, una empresa de catering en el lugar de trabajo con sede en Berkshire, Inglaterra, y Pabulum, un proveedor de catering para escuelas con sede en Hampshire, Inglaterra. Los términos financieros no fueron revelados.

The Firefly Group adquirió una participación mayoritaria en Titus Talent Strategies, una firma de estrategia de talento con sede en Milwaukee. Los términos financieros no fueron revelados.

Trive Capital adquirió Hypergiant Industries, una empresa de plataformas de defensa y soluciones de inteligencia artificial con sede en Austin, Texas. Los términos financieros no fueron revelados.

SALIDAS

Trading Technologies adquirió Abel Noser Solutions, un proveedor de análisis de costos de transacción con sede en Nueva York, de Abel Noser Holdings, una empresa de cartera de Estancia Capital Partners. Los términos financieros no fueron revelados.

OTROS

1WorldSync adquirió PowerReviews, un proveedor de SaaS con sede en Chicago de calificaciones generadas por usuarios, reseñas y otro contenido. Los términos financieros no fueron revelados.

PERSONAS

Left Lane Capital, una firma de capital de riesgo y crecimiento con sede en Nueva York, contrató a Chris Taylor como director de crecimiento. Anteriormente, trabajaba en SmartAsset.