Oferta matutina Absorbiendo silenciosamente otro aumento de la Fed

Morning offer silently absorbing another Fed rate hike

Un vistazo al día siguiente en los mercados estadounidenses y globales por Mike Dolan

Los mercados mundiales se mantuvieron notablemente en alza incluso cuando las posibilidades de otro aumento de las tasas de interés en Estados Unidos se han vuelto firmemente evidentes, con las bolsas de China extendiendo el rally del lunes y el estado del empleo en Estados Unidos ahora en primer plano.

Por primera vez desde antes de la crisis bancaria regional en marzo, los futuros de Estados Unidos ahora ven más de un 50% de posibilidades de otro aumento de la tasa de la Reserva Federal a 5.5-5.75% – donde se encuentra todavía la mediana de las previsiones de los formuladores de políticas de la Fed de su reunión de junio. A principios del martes, los futuros tenían un precio de casi dos tercios de posibilidades de ese movimiento adicional de un cuarto de punto en noviembre.

Después de casi dos meses de estabilidad asumiendo que las tasas máximas estarían donde están ahora, las posibilidades de otro endurecimiento han ido aumentando nuevamente en los últimos 10 días y parecen estar consolidándose después del discurso relativamente duro del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes.

Y sin embargo – tal vez con la incertidumbre disipándose, la economía aún sólida y los mercados de bonos mejor valorados – los mercados mundiales parecen estar tomando las probabilidades más ajustadas con calma.

El S&P500 de Wall St (.SPX) registró solo su segunda ganancia consecutiva del mes hasta ahora el lunes, mientras que el índice de todos los países de MSCI (.MIWD00000PUS) se encamina a su sexta ganancia en siete días de negociación.

Más impresionante en las circunstancias, los mercados de bonos inquietos se calmaron y los rendimientos de los bonos continuaron retrocediendo desde sus máximos en más de una década la semana pasada. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años volvieron a caer por debajo del 5%, mientras que los rendimientos de los bonos a 10 años apuntan a sus niveles más bajos en casi dos semanas, en 4.17%, y los indicadores de riesgo de acciones, como el VIX (.VIX) de volatilidad implícita, también tocaron mínimos de dos semanas.

El dólar (.DXY) se mantuvo firme, pero se mantuvo por debajo de los máximos de casi tres meses de la semana pasada.

Con la estimación en tiempo real del crecimiento trimestral real del PIB de la Fed de Atlanta alcanzando hasta un 5.9% – alrededor del 9% en términos nominales – es probable que la Fed necesite ver una considerable suavización de los datos económicos entrantes para evitar moverse nuevamente.

Esta semana la atención recae en gran medida en los mercados laborales, con el informe nacional de nóminas salariales previsto para el viernes, pero con los datos de julio sobre las vacantes de empleo previstos para más tarde el martes, junto con los números de confianza del consumidor de agosto y los datos de precios de las viviendas de junio.

Se espera que el informe de nóminas salariales de agosto del viernes muestre una desaceleración en las contrataciones mensuales a alrededor de 150,000, pero una tasa de desempleo inalterada de solo el 3.5%.

En el extranjero, los golpeados mercados de valores de China lograron avanzar por segundo día consecutivo, impulsados por una serie de medidas de apoyo y las esperanzas de algún tipo de detente en el enfrentamiento económico y financiero entre Washington y Pekín en medio de una visita de tres días a China de la secretaria de Comercio de Estados Unidos, Gina Raimondo.

Aunque devolvió la mayor parte de la subida del 5% del lunes al final del día, el CSI300 de China (.CSI300) subió un 1% nuevamente el martes después de las medidas tomadas durante el fin de semana para reducir el impuesto de timbre sobre las compras de acciones y limitar las nuevas cotizaciones de acciones. Con los sectores tecnológico y de la salud liderando el camino, los extranjeros volvieron a ser compradores netos el martes.

El enfoque estará en qué tan ajustada está Country Garden Holdings (2007.HK), el mayor desarrollador de propiedades privadas de China, cuando presente sus resultados de la primera mitad del año el miércoles.

Los mercados asiáticos más amplios y los índices europeos estaban al alza, mientras que los futuros de Wall St estaban planos antes de la apertura.

La tormenta tropical Idalia se acercó a la costa del Golfo de Florida el martes después de pasar por Cuba, dirigiéndose hacia un impacto en Estados Unidos como una poderosa tormenta de categoría 3, lo que llevó a las autoridades a ordenar evacuaciones de áreas vulnerables de la costa.

Eventos a tener en cuenta el martes:

* Confianza del consumidor de agosto en Estados Unidos, datos de apertura de empleo de julio, precios de las casas de junio, encuesta del sector de servicios de la Fed de Dallas en agosto

* El vicepresidente de la Reserva Federal para Supervisión, Michael Barr, pronuncia un discurso

* Subasta de notas a 7 años del Tesoro de Estados Unidos

* Ganancias corporativas en Estados Unidos: Best Buy, HP, JM Smucker, Catalent, Pinduoduo