Morning Bid El ‘pain trade’ macroeconómico de EE. UU. muerde

Morning Bid The US macroeconomic pain trade bites

2 de agosto (ANBLE) – Un vistazo al día en los mercados asiáticos por Jamie McGeever, columnista de los mercados financieros.

Una doble dosis de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el “trade del dolor” del dólar parece que pondrá a los mercados asiáticos a la defensiva el miércoles, con los inversores también preparándose para las cifras de inflación de Corea del Sur y un esperado aumento de las tasas de interés del Banco de Tailandia.

La caída de los bonos estadounidenses el martes empujó el rendimiento a 10 años por encima del 4.0%, y el rendimiento a 30 años por encima del 4.10% por primera vez desde noviembre, impulsando al dólar y debilitando cualquier apetito por el riesgo que los inversionistas pudieran haber tenido en el primer día del nuevo mes.

Varios indicadores, desde las encuestas a los clientes de los grandes bancos de Wall Street hasta los datos de posición en el mercado de futuros, muestran que los inversores no están posicionados para eso. Tienen una fuerte posición “larga” en los bonos del Tesoro y “corta” en dólares, movimientos como el del martes les afectarán.

También agregarán volatilidad e incertidumbre evidentes en algunos mercados clave de Asia y el Pacífico, especialmente los activos japoneses después del ajuste de la política del Banco de Japón, y el dólar australiano después de que el banco central del país mantuviera las tasas en 4.10%.

La caída del 1.6% del dólar australiano frente al dólar estadounidense el martes fue su mayor caída desde el shock bancario regional de Estados Unidos a principios de marzo. El yen ha caído casi un 4% desde que el BOJ ajustó su política de “control de la curva de rendimiento” a siete años el viernes.

¿Inversores estadounidenses repatriando dinero? Si es así, es probable que los mercados asiáticos y emergentes sufran más presión vendedora.

La temporada de resultados de las empresas estadounidenses alcanza su punto máximo esta semana con más de 100 empresas informando, incluyendo las megaempresas de tecnología Apple y Amazon el jueves. Los resultados del martes fueron un conjunto mixto, permitiendo que la dirección sea liderada por factores macroeconómicos.

La agenda económica y de políticas de Asia el miércoles estará dominada por el esperado aumento de 25 puntos básicos en las tasas de interés del Banco de Tailandia hasta el 2.25%, lo que probablemente marcará el final del ciclo de endurecimiento.

Pero los analistas no esperan el primer recorte de tasas hasta el 2025, aunque la inflación se ha reducido a 0.23%, por debajo del rango objetivo del banco central del 1% al 3%, los formuladores de políticas anticipan un aumento de los precios nuevamente a finales de este año.

Se espera que la inflación anual en Corea del Sur, por otro lado, haya disminuido a 2.40% en julio desde el 2.70% del mes anterior. Si es así, marcaría el ritmo más lento desde junio de 2021 y una desaceleración significativa desde el pico del 6.30% hace un año.

A continuación, se presentan los desarrollos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el miércoles:

– Decisión sobre las tasas de interés de Tailandia

– Inflación de IPC de Corea del Sur (julio)

– Índice de fabricación de PMI de Singapur (julio)