Oferta Matutina Los mercados celebran mientras Powell encuentra su equilibrio

Oferta Matinal Los mercados festejan mientras Powell encuentra su equilibrio

2 de noviembre (ANBLE) – Un vistazo al día siguiente en los mercados europeos y globales por Wayne Cole.

Ha sido un día de alivio en Asia ya que los inversores se volvieron cada vez más confiados en que el próximo movimiento en las tasas de interés de EE.UU. será a la baja, no al alza. Todos los principales mercados bursátiles asiáticos están al alza, al igual que los futuros de acciones estadounidenses y europeas.

Aunque el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mantuvo la opción de otro aumento, sonó menos comprometido con la idea. Dijo que los riesgos ahora eran “más equilibrados” y casi “equilibrados”. Estaban avanzando en la inflación y, crucialmente, las expectativas de inflación estaban “en buen lugar”.

Eso fue suficiente para que los mercados redujeran el riesgo de un aumento de tasas en diciembre al 22%, y una posible subida en enero al 28%. Mientras tanto, la probabilidad de un recorte de tasas para junio del próximo año avanzó hasta casi el 70% y los futuros ahora implican alrededor de 85 puntos base de flexibilización para todo 2024.

Por supuesto, Powell minimizó la posibilidad de recortes, pero debe saber que con la inflación en constante enfriamiento, las tasas reales están aumentando. Si la Fed no hace nada en absoluto, la política se ajustará efectivamente el próximo año, incluso cuando se espera que la economía se desacelere, lo que aumenta aún más los riesgos de recesión.

El mercado de bonos del Tesoro ha desempeñado su papel al impulsar los rendimientos en las últimas semanas y, debidamente, los ha hecho caer nuevamente, al menos por ahora. Los rendimientos de los bonos a diez años se han reducido en 22 puntos básicos desde el máximo del miércoles del 4.71%, aunque siguen estando muy por encima de los niveles del 4.0% sostenidos a principios de agosto.

Los rendimientos de los bonos a 30 años volvieron a bajar del 5% gracias a los planes de reembolso del Tesoro, que incluyen menos emisiones en el extremo largo de lo que muchos habían temido.

El estado de ánimo dovish resultó contagioso, ya que los inversores redujeron los riesgos de tasas en gran parte del mundo desarrollado. El futuro de EURIBOR en diciembre de 2024 alcanzó un máximo de cinco meses y ahora implica casi 100 puntos básicos de flexibilización en 2024.

Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas cuando se reúna más tarde el jueves, con una probabilidad cercana al 70% de que su ciclo de endurecimiento esté terminado.

En cuanto a las divisas, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro hizo bajar modestamente al dólar estadounidense, mientras que la mejora en el sentimiento de riesgo impulsó a las debilitadas monedas australiana y neozelandesa.

El próximo obstáculo importante para las acciones serán los resultados del gigante de 2,7 billones de dólares Apple (AAPL.O) después del cierre. El enfoque estará en las ventas del iPhone 15 y si un buen comienzo se vio frenado por una demanda en declive en China. Las perspectivas para el crucial trimestre de vacaciones de diciembre también podrían ayudar.

Ahora los mercados esperan que el informe de nóminas del viernes no agüe la fiesta.

Desarrollos clave que podrían influir en los mercados el jueves:

– Apariciones de miembros del Consejo del BCE, Edouard Fernandez-Bollo e Isabel Schnabel, y del jefe ANBLE Philip Lane

– Decisiones sobre tasas de interés del Banco de Inglaterra y el Banco de Noruega

– Informe de empleo alemán, mientras que EE.UU. tiene solicitudes semanales de desempleo, pedidos de productos duraderos y ventas de automóviles

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