Análisis Los compradores chinos de GNL amplían el comercio después de agregar más contratos estadounidenses y qataríes.

Los compradores chinos de GNL amplían el comercio con más contratos estadounidenses y qataríes.

SINGAPUR/LONDRES, 21 de agosto (ANBLE) – Los importadores de gas natural licuado (GNL) de China están iniciando o expandiendo escritorios comerciales en Londres y Singapur para gestionar mejor sus carteras de suministro en crecimiento y diversificadas en un mercado global cada vez más volátil.

La presencia comercial reforzada de los importadores chinos los pone en competencia directa con pesos pesados globales como Shell (SHEL.L), BP (BP.L), Equinor (EQNR.OL) y TotalEnergies (TTEF.PA) en un mercado que la Agencia Internacional de Energía dice que duplicó su valor a $450 mil millones el año pasado.

Unas docenas de empresas chinas han estado expandiendo equipos comerciales o agregando nuevos escritorios, con ENN Natural Gas (600803.SS), de propiedad privada, y China National Offshore Oil Corp (CNOOC), administrada por el estado, siendo las últimas en planificar oficinas en Londres, y la empresa de servicios públicos China Gas Holdings (0384.HK) estableciendo una operación en Singapur, dijeron funcionarios de la empresa y comerciantes.

Los importadores de gas chinos también han aumentado los contratos a largo plazo de GNL con Qatar y proveedores estadounidenses en casi un 50% desde fines de 2022 a más de 40 millones de toneladas métricas por año (mtpy), con planes de agregar más volúmenes de esos dos países, así como de Omán, Canadá y Mozambique, dijeron comerciantes y analistas.

“Vamos a presenciar un cambio de paradigma en las empresas chinas, de ser importadoras netas totales a convertirse en jugadores comerciales internacionales y domésticos”, dijo Toby Copson, jefe de comercio global de Trident LNG con sede en Shanghai.

Ya PetroChina, Sinopec, Sinochem Group y CNOOC, todas de propiedad estatal, están operando activamente en la volatilidad para aprovechar sus carteras a largo plazo, dijo Copson.

China compite con Japón por ser el mayor importador de GNL del mundo, aunque no está claro cuánto excedente u otros volúmenes podrían tener disponibles las empresas chinas para negociar.

PetroChina International (PCI), la filial comercial de PetroChina y el mayor comerciante de gas de China con un equipo global de 100 personas en Beijing y otras cuatro oficinas internacionales, importó o comerció alrededor de 30 millones de toneladas de GNL el año pasado.

Zhang Yaoyu, jefe global de comercio de GNL de PCI, se negó a comentar sobre el volumen comercializado por la empresa, pero dijo que el comercio era parte de la estrategia general de la empresa.

“La seguridad del suministro sigue siendo el corazón de nuestras actividades comerciales. La capacidad de comercio es uno de los habilitadores … para ayudarnos a lidiar mejor con las oscilaciones del mercado”, dijo Zhang.

Para 2026, se espera que las empresas chinas hayan contratado suministros de GNL de más de 100 millones de toneladas al año. Eso podría significar un excedente de hasta 8 millones de toneladas ese año, según la consultora Poten & Partners, o un déficit de 5 millones a 6 millones de toneladas según estimaciones de la agencia de precios ICIS.

De cualquier manera, la creciente producción nacional de China y el gasoducto proveniente de Asia Central y Rusia proporcionan una base de combustible suficiente para que las empresas de gas chinas puedan comerciar o intercambiar cargamentos de cartera de Estados Unidos y otros cuando se abran arbitrajes o tenga sentido en el mercado.

“Podría ver a China convirtiéndose en un vendedor estacional a lugares como el sudeste asiático, Corea del Sur y Japón, así como a Europa”, dijo Jason Feer, jefe de inteligencia empresarial de Poten & Partners.

Los contratos de GNL de EE.UU. se realizan en una base libre a bordo (FOB), sin restricciones de destino, y la consultora Rystad Energy estima que la cantidad de EE.UU. representará una cuarta parte de los contratos a largo plazo de China para 2030.

Qatar, que será el mayor proveedor de China para 2026, sin embargo, ofrece contratos de GNL tradicionales que están restringidos a un solo destino o país.

GRAN IMPULSO EN UN MERCADO EN CAMBIO

La invasión de Rusia a Ucrania el año pasado obligó a los compradores europeos a aumentar las importaciones de GNL en dos tercios para reemplazar el gas ruso por tubería perdido. Esto creó una salida para las empresas con suministros disponibles, y las empresas chinas, japonesas y surcoreanas aprovecharon los precios globales del GNL y el valor del mercado se duplicó.

Los usuarios europeos también han sido reacios a firmar contratos a largo plazo debido a los objetivos de descarbonización, y los comerciantes e importadores de gas asiáticos han estado enviando GNL a Europa durante la primavera y el verano para llenar los tanques de almacenamiento allí, dijo Feer.

PCI también firmó un acuerdo en mayo para utilizar la terminal de regasificación Gate en Róterdam durante 20 años, siendo la primera vez que una empresa china lo hace en Europa.

Estas oportunidades en el mercado y un mercado interno de gas más liberalizado también han llevado a distribuidores e importadores chinos de gas más pequeños a expandirse en el ámbito del comercio.

China Gas Holdings, por ejemplo, ha firmado contratos para 3.7 millones de toneladas anuales de GNL de Estados Unidos y está contratando a sus primeros dos operadores para una nueva oficina en Singapur y busca asegurar más contratos, según un ejecutivo de la compañía citado por ANBLE.

Se suma a ENN, Beijing Gas, Zhejiang Energy y JOVO Energy (605090.SS) en el establecimiento de una presencia comercial en el centro de energía del sudeste asiático.

“En comparación con las empresas japonesas, las chinas son mucho más agresivas en expansión, con PCI y Unipec entre los mejores pagadores que ofrecen paquetes comparables a las principales empresas globales”, según un reclutador con sede en Singapur.