Análisis los inversionistas institucionales de Estados Unidos podrían enfrentar restricciones en la propiedad de acciones chinas.

Institutional US investors may face restrictions on owning Chinese stocks.

4 de agosto (ANBLE) – Un examen del Congreso de Estados Unidos sobre las inversiones chinas en fondos de BlackRock basados en índices MSCI podría presagiar una mayor restricción de la inversión institucional estadounidense en este tipo de acciones, según analistas, ya que Washington teme que el capital estadounidense pueda ayudar a Beijing a obtener ventajas militares o tecnológicas.

Las relaciones entre los dos países se encuentran en un punto bajo debido a la fricción en temas como Taiwán y la guerra en Ucrania. La administración Biden está considerando imponer nuevas restricciones a la inversión privada saliente en China, además de las prohibiciones existentes sobre ciertas ventas de tecnología y otras medidas comerciales.

Un comité del Congreso de Estados Unidos dijo a principios de esta semana que BlackRock (BLK.N) y MSCI (MSCI.N), proveedor de índices, estaban facilitando inversiones en compañías que Washington ha relacionado con abusos a los derechos humanos chinos o con su ejército.

El Comité Selecto de la Cámara de Representantes sobre el Partido Comunista Chino envió preguntas detalladas sobre cómo se incluyeron las acciones chinas en productos como el fondo cotizado en bolsa iShares MSCI Emerging Markets de BlackRock.

El comité también ha cuestionado a otras compañías sobre sus vínculos con China, y los analistas dijeron que es probable que se realicen más revisiones de este tipo y que aumenten las restricciones a la inversión estadounidense en acciones chinas.

“Les digo a los clientes que esperen más y acciones más fuertes que prohíban o dificulten la inversión en China, y un mayor escrutinio de esas inversiones”, dijo Jo Ritcey-Donohue, un abogado que asesora a inversores institucionales.

“Mientras todas estas tensiones transfronterizas estén presentes, seguirá habiendo presión sobre las empresas estadounidenses”.

BlackRock dijo el martes que es una de las 16 gestoras de activos que ofrecen fondos indexados estadounidenses que poseen compañías chinas. Afirmó que cumple con todas las leyes estadounidenses y se compromete a colaborar con el comité selecto.

MSCI dijo que está revisando la investigación del comité.

FLUJO DE DINERO

El grado en que el capital occidental permite a los regímenes autoritarios ha sido un problema latente que se ha intensificado con el flujo de dinero hacia fondos indexados de bajo costo.

Para los inversores institucionales, China, como la segunda economía más grande del mundo, es un componente importante en las carteras e índices internacionales. Las compañías chinas, incluyendo Tencent (0700.HK) y Alibaba (9988.HK), representaron el 31% del índice de Mercados Emergentes MSCI (.MSCIEF) en julio.

El presidente del comité, Mike Gallagher, ha dicho que las compañías estadounidenses no están haciendo nada ilegal, pero que el Congreso necesita cerrar vacíos legales.

En una entrevista el jueves, Gallagher dijo que no está pidiendo “un corte completo de nuestra relación económica con China”. Pero dijo que el comité está debatiendo “esta cuestión de los límites en los flujos de capital saliente”.

Su comité puede hacer recomendaciones de políticas, y una postura dura hacia China cuenta con el apoyo bipartidista.

Todd Rosenbluth, jefe de investigación de la empresa de análisis financiero VettaFi, dijo que aunque BlackRock y MSCI son las firmas más destacadas en el espacio de inversión indexada, las nuevas leyes o regulaciones que surjan de la investigación también se aplicarían probablemente a productos competidores como el ETF de Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO.P). Vanguard se negó a comentar.

“Si el resultado final de esta investigación son reglas que dicen que los proveedores de índices deben excluir ciertas compañías con sede en China, entonces esas reglas se aplicarían a otros” en toda la industria, dijo Rosenbluth.

COMPAÑÍAS SEÑALADAS

MSCI y sus competidores eliminaron siete compañías chinas de los índices globales en 2020 debido a restricciones de propiedad estadounidense. Después de la invasión de Ucrania por parte de Rusia el año pasado, MSCI y FTSE Russell eliminaron las acciones rusas de todos sus índices. Un representante de FTSE Russell se negó a hacer comentarios.

Las cartas del comité esta semana citaron contratistas del Ejército de Liberación del Pueblo de China que se encontraron en los fondos de BlackRock o en los índices de MSCI.

Algunas de las compañías han sido señaladas, como aparecer en la lista de compañías “Complejo Militar-Industrial Chino” del Tesoro de Estados Unidos. Para las compañías de esa lista, las personas y gestoras de activos estadounidenses enfrentan restricciones de compra y venta pero no requisitos de desinversión.

Además, según Ritcey-Donohue, varias subsidiarias de esas compañías siguen siendo elegibles para la inversión estadounidense, al menos por ahora, aunque están sujetas a otras sanciones, como la lista de Usuarios Finales Militares del Departamento de Comercio, que restringe ciertos intercambios comerciales con estas entidades.