Los bancos centrales del G10 alcanzan una meseta en octubre, mientras que los mercados emergentes divergen.

El G10 se atasca mientras los mercados emergentes toman caminos diferentes el octubre de los bancos centrales.

LONDRES, 1 de noviembre (ANBLE) – Los bancos centrales de las principales economías desarrolladas no realizaron aumentos de tasas en septiembre por primera vez desde enero de 2022, mientras que los mercados emergentes continuaron con la divergencia entre flexibilización en América Latina y gran parte de Europa Central y endurecimiento en Asia.

En octubre, cinco de los bancos centrales que supervisan las 10 monedas más negociadas llevaron a cabo reuniones para establecer tasas, donde los responsables de la política en el Banco de Japón, el Banco Central Europeo, el Banco de la Reserva de Australia, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y el Banco de Canadá optaron por mantener sus puntos de referencia sin cambios, según datos de ANBLE.

Los bancos centrales de Suecia, Suiza, Noruega, Gran Bretaña y Estados Unidos no realizaron reuniones para establecer tasas.

Esto contrasta con septiembre, cuando tres de los principales bancos centrales desarrollados realizaron una última serie de aumentos de tasas, lo que llevó a un total de 1,150 puntos básicos a lo largo de 36 aumentos en lo que va de año para los bancos centrales del G10.

Aunque la inflación todavía era alta en comparación con los objetivos de los bancos centrales, un reciente y rápido aumento en la venta masiva mundial de bonos había cambiado el panorama significativamente debido al aumento de los rendimientos en el tramo largo de la curva de rendimiento tanto en los mercados desarrollados como en los emergentes, según analistas.

“Los mayores rendimientos pueden estar haciendo parte del trabajo de endurecimiento para la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo, y es cada vez más probable que los bancos centrales hagan una pausa para evaluar el impacto de los aumentos anteriores en la economía”, dijo Fabiana Fedeli, director de inversión de M&G Investments.

La Reserva Federal de Estados Unidos, que anunciará su decisión sobre las tasas de interés más tarde el miércoles, probablemente sea la más cercana al final de su ciclo de aumentos de tasas, agregó Fedeli.

Movimientos de tasas de interés en mercados emergentes en octubre de 2023

Mientras tanto, las trayectorias de tasas divergentes continuaron siendo evidentes en las economías emergentes, donde 12 de los 18 bancos centrales de la muestra de ANBLE realizaron reuniones en octubre.

América Latina y Europa Central y Oriental están a la vanguardia del ciclo de flexibilización, con Chile, Hungría y Polonia extendiendo sus ciclos de recorte de tasas para reducir los puntos de referencia en un total de 150 puntos básicos.

“Los recortes están volviendo rápidamente porque el ciclo de aumentos fue, en teoría, demasiado rápido y demasiado intenso para algunos”, dijo el estratega crediticio Barnaby Martin de BofA Securities, y agregó que los mercados emergentes no habían visto recortes de tasas similares a los actuales desde el verano de 2020, cuando los responsables de la política lucharon contra las consecuencias de la crisis del COVID-19.

Movimientos de tasas de interés en mercados desarrollados en octubre de 2023

Mientras tanto, los bancos centrales asiáticos todavía estaban en su ciclo de endurecimiento, con Indonesia y Filipinas aumentando las tasas en 25 puntos básicos cada una. Y Rusia y Turquía, ambos enfrentando presiones en sus monedas debido a circunstancias internas en lugar del panorama global, aumentaron los puntos de referencia en 200 y 500 puntos básicos, respectivamente.

Los bancos centrales de Brasil, México, Sudáfrica, Tailandia, Malasia y la República Checa no se reunieron en octubre.

El total acumulado para el año en aumentos de tasas fue de 4,225 puntos básicos a través de 34 aumentos, mientras que los responsables de la política también llevaron a cabo recortes de tasas de 570 puntos básicos en 11 ocasiones.

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