El futuro de las finanzas Arthur Breitman de Tezos sobre cómo las blockchains ‘pueden mejorar la infraestructura financiera’ para ayudar a crear ‘una mayor variedad de negocios

El futuro de las finanzas de Tezos y cómo las blockchains pueden mejorar la infraestructura financiera para crear una mayor variedad de negocios.

Tezos, una cadena de bloques de código abierto lanzada en 2018 como una alternativa a Ethereum y otras cadenas de bloques de capa 1, utiliza un sistema de gobernanza que permite a los propietarios de sus tokens votar sobre el futuro de la cadena de bloques. Con esto, argumenta que se vuelve menos susceptible a bifurcaciones que han afectado a otros protocolos como Ethereum y Bitcoin.

Arthur Breitman cofundó Tezos con su esposa, Kathleen Breitman, en 2014. Desde el lanzamiento oficial de su cadena de bloques en 2018, Tezos se ha convertido en una de las redes más populares en el espacio de las criptomonedas.

Arthur Breitman habló con ANBLE sobre la creciente presencia de firmas financieras tradicionales en cripto, los problemas de Ethereum y Bitcoin, y el futuro de su empresa.

(Esta entrevista ha sido editada por motivos de longitud y claridad.)

¿Puede contarme sobre su experiencia?

Tengo experiencia en ciencias de la computación y matemáticas aplicadas. Trabajé durante muchos años en finanzas cuantitativas, pero también un poco en robótica. Me interesé mucho en la solución de nuevas tecnologías en torno a las cadenas de bloques, formas de mejorarlas, contratos inteligentes, prueba de participación. Faltaba un proceso de gobernanza formal en las cadenas de bloques que les permitiera incorporar esas innovaciones manteniendo su descentralización. Y eso me llevó a pensar en la gobernanza en las cadenas de bloques. Tezos es una encarnación de eso: es una cadena de bloques que básicamente tiene un mecanismo de gobernanza que permite a los participantes en la red votar y aceptar o rechazar enmiendas propuestas, lo que mejora en general la cadena de bloques.

¿Qué cree que ha cambiado más en las criptomonedas en los últimos 10 años?

El ecosistema se ha vuelto mucho menos ideológico con el tiempo. Comenzó centrándose en asuntos mundiales, ideología e ideas, y ha evolucionado mucho más allá de eso. Creo que deberíamos volver a eso porque es la verdadera propuesta de valor. La razón por la que existen las cadenas de bloques descentralizadas es que resuelven un problema social, resuelven un problema institucional. Y hemos visto una explosión de soluciones que intentan resolver problemas no institucionales, pero creo que están sobrevaloradas y desaparecerán con el tiempo.

¿Cree que la entrada de firmas financieras tradicionales podría ser positiva, atrayendo a más personas o inversiones a las criptomonedas?

No lo veo como el principal impulsor del crecimiento. Es un impulsor. Fundamentalmente, donde estos sistemas destacan es en proporcionar instituciones alternativas. Creo que se trata más de innovación disruptiva que de innovación incremental. Si eres una gran institución y tus clientes confían en ti y estás bien establecido, sí, diría que las cadenas de bloques pueden resolver algunos problemas para ti. Pero si no estás establecido y no tienes la confianza de tus clientes, entonces poder crear sistemas que no dependan de esa confianza es muy interesante. Así que para las grandes instituciones financieras, creo que a veces se reduce más a la eficiencia o la distribución. Pero si realmente quieres ver dónde brillan estas redes, será con actores que no están establecidos.

¿Cómo influyó su experiencia en finanzas en su trabajo en Tezos?

Como cuantitativo, diría que tengo habilidades en ingeniería financiera y comprensión de macroeconomía. Cuando miramos los sistemas, vemos a muchas personas que ignoran principios financieros básicos. Se puede ver esto con Terra Luna, por ejemplo. Si tienes experiencia en ingeniería financiera, creo que es bastante obvio por qué esta cosa iba a colapsar. Pero, por alguna razón, incluso personas de las finanzas tradicionales se dejaron engañar por esto, y es muy extraño.

Me ayudó a evitar muchos errores básicos que la gente comete en el espacio porque a veces no tienen la formación para entender cómo pueden funcionar los sistemas financieros. No estoy hablando de la infraestructura financiera existente. Estoy hablando de principios financieros generales, como “¿Qué es un activo?”, “¿Cómo funcionan los flujos de efectivo?”, “¿Cuál es la tasa de interés?” – principios financieros básicos. Diseñar una cadena de bloques es algo muy multidisciplinario. Necesitas entender criptografía, necesitas entender este tipo de sistema, pero también necesitas entender finanzas y economía, y mucha gente no lo hace.

Parece ser un problema recurrente, esta falta de comprensión de principios económicos básicos. ¿Encuentra que ha sido el caso en algunos de los desastres que hemos visto en las criptomonedas en los últimos años?

Creo que algunas personas prefieren hacer la vista gorda, porque recuerdo, ya sabes, la idea detrás de Terra Luna no es nueva. La idea comenzó con un proyecto llamado Basis, y recuerdo que un fondo de inversión me envió un correo electrónico pidiéndome que realizara una diligencia debida en el proyecto, y les dije exactamente por qué colapsaría y aún así invirtieron de todos modos. Así que, sabes, creo que también hay cierto cinismo en la industria que no es saludable.

Leí recientemente una entrevista en la que mencionaste cómo Bitcoin está estancado en el pasado debido a limitaciones tecnológicas que no afectan a Tezos. También has criticado a Ethereum por retrasarse en la prueba de participación. ¿Podrías contarme un poco más sobre cómo Tezos tiene ventaja sobre los dos jugadores más grandes en el mundo de las criptomonedas?

La tecnología en Tezos es superior a la que está en Ethereum, es más rápida, más escalable, más robusta, por lo que hay muchas ventajas. Obviamente, hay otras consideraciones, y tanto Bitcoin como Ethereum son mucho más grandes que Tezos en términos de percepción de marca y alcance en el mercado, y obviamente esas cosas importan. Pero puramente desde una perspectiva técnica, Tezos tiene una ventaja estática existente sobre Ethereum, pero también una ventaja dinámica porque hay una cultura de innovación en el espacio de Tezos que ha sido fortalecida por el modelo de gobernanza. Como resultado, Tezos ha tenido 14 actualizaciones exitosas, cada una por votos de la comunidad. Puede que inicialmente pienses en la gobernanza como algo relacionado con la seguridad, pero se convierte en un motor poderoso para la innovación.

¿Por qué crees que, como has dicho en una entrevista anterior, Bitcoin está estancado en el pasado?

Creo que Bitcoin comprendió muy pronto que si estás dispuesto a bifurcar sin control para implementar innovaciones, corres el riesgo de ser capturado, corres el riesgo de que el protocolo sea capturado socialmente. Y para evitar eso, crearon normas culturales muy fuertes en contra de cambiar Bitcoin. Han tenido éxito en eso, han obtenido mucha estabilidad y hay absolutamente valor en la estabilidad y la previsibilidad. Pero el compromiso que hicieron es que Bitcoin básicamente ya no se mueve.

Hay muchas aplicaciones que las personas han encontrado muy útiles en otras blockchains, como tener mercados para coleccionables, que no se pueden construir en Bitcoin. Bitcoin tampoco tiene una buena solución para preservar su seguridad a medida que la recompensa disminuye. Bitcoin quiere mantener un límite de 21 millones de Bitcoins. Desafortunadamente, sin una recompensa por bloque, no tienes una buena forma de incentivar a los mineros, y a medida que la recompensa por bloque disminuye, también lo hace el presupuesto de seguridad de Bitcoin. Así que hay muchos problemas reales y hay una negativa a abordarlos dentro de la comunidad de Bitcoin.

¿Por qué es importante mejorar el rendimiento en Tezos?

Ninguna blockchain ha escalado realmente, y hay casos de uso que dependen mucho de una gran cantidad de rendimiento. Realmente no hemos podido verlos porque no tenemos la tecnología, y cuando digo “no tenemos” me refiero a la industria en general. No ha habido capacidad para respaldar estos casos de uso.

Otra cosa es que Tezos ha tenido cierto éxito al tener tarifas mucho más bajas que Ethereum, pero a menudo surge la pregunta de “Bueno, si Tezos tiene mucha adopción, ¿qué pasará con las tarifas?” Y aunque tengas tarifas bajas, las personas pueden ser reacias a usar tu red porque dicen “Bueno, es posible que tengas tarifas bajas ahora, pero si y cuando tengas más éxito, tus tarifas aumentarán y como resultado no quiero implementar mi aplicación aquí. Mejor uso una empresa establecida, que tiene tarifas altas ahora porque no puedo evitar las tarifas altas a largo plazo.”

En este momento, cuesta centavos realizar una transacción en Tezos y $2 realizar una transacción en Ethereum, por lo que ya es más barato por órdenes de magnitud. Así que no se trata de ser aún más barato. Se trata más de poder decir que se mantendrá barato.

¿Qué opinas sobre el futuro de las finanzas?

Creo que estamos muy limitados en los activos que se negocian en los mercados hoy en día. Tenemos mercados públicos para acciones públicas, que son bastante grandes y líquidos en países desarrollados. Y si quieres invertir en un país más pequeño hoy en día, miras un ETF de un país en desarrollo y dentro encontrarás un banco, un conglomerado familiar grande y una empresa minera. No refleja realmente la economía. Hay una larga cola de empresas en las que es muy difícil invertir. Hay una larga cola de activos alternativos que no tienen mercados líquidos. Y a veces es por buenas razones. Una razón por la que puede ser difícil invertir en una empresa más pequeña a veces es que para los inversores externos necesitas tener cierta transparencia y costos generales adecuados que las empresas más pequeñas no pueden permitirse.

A veces tiene que ver con una infraestructura financiera inmadura, y en la medida en que las blockchains puedan mejorar la infraestructura financiera, creo que podemos tener una amplia variedad de negocios. También es posible, para las empresas que realizan más operaciones en una cadena, brindar transparencia y facilitarles la obtención de inversores externos, porque de repente su contabilidad es más transparente, porque de repente los inversores externos pueden ver su libro mayor.

También veremos, creo, un sistema financiero más global, que no necesariamente se centra en los mercados desarrollados. Como dije, hay muchos activos interesantes fuera de los mercados desarrollados.