El fabricante de automóviles eléctricos de moda, VinFast, pierde sorprendentemente $83 mil millones en valor de mercado en tan solo un día, cuando los inversores repentinamente dan marcha atrás.

El fabricante de automóviles eléctricos VinFast pierde $83 mil millones en un solo día debido a la reversión repentina de los inversores.

El fabricante de automóviles eléctricos poco rentable y con poco volumen de operaciones cayó un 44% en Nueva York, poniendo fin a una racha de seis días de ganancias. Había estado subiendo más rápido que cualquier otra acción de gran capitalización en todo el mundo, con un aumento del 688% desde su debut en una cotización SPAC el 15 de agosto, hasta el cierre del lunes.

A pesar de la pérdida, la capitalización de mercado de VinFast, que asciende a casi $107 mil millones, aún la sitúa por encima de empresas como BlackRock Inc. y FedEx Corp.

La última vez que una acción con una pequeña flotación libre pasó de la relativa oscuridad a los rangos de las mayores compañías del mundo, no terminó bien para los inversores. AMTD Digital Inc., otra compañía cotizada en Estados Unidos con raíces en Asia, desconcertó a los veteranos del mercado hace un año al aumentar más del 32,000% en cuestión de semanas. El valor teórico de la compañía de servicios financieros con pérdidas en un momento dado superó los $400 mil millones, superando el de JPMorgan Chase & Co.

Desde entonces, AMTD ha caído más del 99%, alcanzando un mínimo histórico la semana pasada. Su valoración actual es de modestos $1.1 mil millones.

Aunque VinFast y AMTD difieren en aspectos clave, sus pequeñas flotaciones libres y su atractivo para los inversores minoristas que persiguen el impulso han hecho que ambos sean vulnerables a auge y caída extremos.

“Las valoraciones actuales de VinFast no son sostenibles”, dijo David Blennerhassett, un analista que publica en la plataforma Smartkarma. “Y debido a que hay tan pocas acciones de VinFast disponibles, cualquier persona que compre, digamos, 50,000 acciones, moverá la acción”.

El frenético recorrido ha despertado la curiosidad en Wall Street, pero los partidarios de VinFast tienen argumentos a su favor.

Es una de las compañías más destacadas de Vietnam, respaldada por el hombre más rico del país, Pham Nhat Vuong, quien ha establecido Vingroup JSC, un conglomerado que abarca viviendas, hoteles, hospitales y centros comerciales. El grupo, junto con sus afiliados y prestamistas, ha destinado $8.2 mil millones para financiar los gastos operativos y los gastos de capital de VinFast en los últimos seis años.

Esto lo diferencia en cierta medida de AMTD, una empresa de servicios financieros con sede en Hong Kong que es poco conocida incluso en su mercado local.

Y debido a que es difícil apostar a la baja en VinFast, su rally podría revivir si los compradores vuelven a entrar. Menos del 1% de sus acciones están disponibles para operar, lo que hace que sea caro para los vendedores a corto plazo pedir prestado.

Pérdidas

Sin embargo, el aumento de VinFast es difícil de justificar solo en función de los fundamentos. El fabricante de automóviles vendió solo 24,000 vehículos en todo el mundo en 2022, una fracción insignificante en comparación con las entregas realizadas por Volkswagen AG y Ford Motor Co. Su pérdida neta alcanzó casi $600 millones en el primer trimestre de este año y se espera que se amplíe a corto plazo a medida que el fabricante de vehículos eléctricos aumenta la producción de automóviles.

Ya sea que el martes marque o no el fin del rally, es un recordatorio de los riesgos en acciones poco negociadas que los reguladores y las bolsas de valores de Estados Unidos destacaron a raíz de las nuevas cotizaciones turbulentas, incluida AMTD. Nasdaq Inc. dijo que está intensificando la supervisión de las ofertas públicas iniciales de empresas de pequeña capitalización, según informó Bloomberg en septiembre. El presidente de la Comisión de Valores y Bolsa, Gary Gensler, dijo el año pasado que la agencia está bien posicionada para investigar las causas de movimientos inusuales.

“Hay similitudes entre el ascenso meteórico de VinFast y AMTD Digital debido a su pequeña flotación libre y el ángulo de las acciones meme”, dijo Ken Shih, jefe de gestión patrimonial para China continental en Saxo Markets. “Los inversores deben tener cuidado con la volatilidad del precio”.