El BCE revisa los intereses de los depósitos gubernamentales para frenar pérdidas -fuentes

El BCE reajusta los intereses de los depósitos gubernamentales para frenar pérdidas -fuentes

FRANKFURT, 1 de noviembre (ANBLE) – Los responsables de la política del Banco Central Europeo están revisando los intereses que el banco paga por los depósitos de efectivo del gobierno, incluyendo una posible reducción, con el objetivo de controlar las crecientes pérdidas derivadas de su lucha contra la inflación, informaron dos fuentes a ANBLE.

El BCE y los 20 bancos centrales de los países que comparten el euro han comenzado a reportar grandes pérdidas después de aumentar los tipos de interés de los depósitos a un nivel récord en un intento de restringir los préstamos y el crecimiento de precios en la zona euro.

Con el objetivo de reducir esos pagos de intereses, los banqueros centrales de la zona euro reabrieron un debate sobre la remuneración de los depósitos del gobierno en su reunión de política del pasado jueves, según las dos fuentes cercanas al asunto.

Pero pospusieron cualquier decisión después de la discusión preliminar de la semana pasada, temiendo que cualquier cambio pudiera tener consecuencias negativas, agregaron las fuentes.

Los gobernadores temen que reducir los intereses que pagan por el efectivo público simplemente llevaría a los gobiernos a cambiar a los bancos comerciales, que luego depositarían ese dinero de nuevo en el BCE para obtener una remuneración aún mayor, según las fuentes.

Un portavoz del BCE declinó hacer comentarios.

Según las fuentes, los responsables de la política probablemente volverán a abordar el tema el próximo año, cuando el BCE también se enfrentará al problema más amplio del exceso de efectivo que circula por el sistema bancario.

A principios de este año, el BCE estableció un límite para la remuneración de los depósitos de los gobiernos en los bancos centrales de la zona euro, igual al Euro Short-Term Rate (€STR), actualmente en un 3,9%, menos 20 puntos básicos.

El Bundesbank, tradicionalmente un imán para los fondos públicos debido a la percepción de seguridad de Alemania, y algunos otros bancos centrales nacionales de la zona euro ya han reducido sus propias tasas a cero.

En el mientras tanto, los gobiernos han reducido sus depósitos en los bancos centrales de la zona desde 647 mil millones de euros ($683 mil millones) en julio de 2022 hasta 205 mil millones de euros en el último recuento.

¿FINANCIANDO A LOS ESTADOS?

Tradicionalmente, los gobiernos no obtenían ningún interés sobre sus saldos en efectivo en el banco central, de acuerdo con la prohibición del BCE de financiar las arcas públicas.

Pero años de compras de bonos del gobierno por parte del BCE y el aumento más reciente de los tipos de interés han complicado esa situación.

El BCE elevó su tasa de interés sobre los depósitos de los bancos comerciales por encima de cero en septiembre de 2022.

Temeroso de una “salida abrupta” de efectivo público hacia el mercado monetario, al cual se le había privado de colateral vital debido a las propias compras de bonos del BCE, el banco central comenzó a remunerar también los depósitos del gobierno.

El asunto puede resultar político además de financiero. Los bancos comerciales de la zona euro han visto dispararse sus beneficios gracias a los altos tipos de interés del BCE, lo que ha generado críticas públicas e incluso impuestos por parte de gobiernos de Lituania, España e Italia.

Los gobiernos de la zona euro solo han disfrutado de parte de esa bonanza, pero podrían asumir todo el coste si su banco central necesita un rescate, como advirtió el Banco Nacional de los Países Bajos.

Los bancos comerciales de la zona euro obtienen un 4,0% de interés sobre el exceso de efectivo que depositan en su banco central, lo que representa la impresionante cifra de 3,5 billones de euros después de que el BCE inundara el sistema con dinero durante la última década, cuando intentaba estimular la inflación demasiado baja mediante masivas compras de bonos.

Por otro lado, los gobiernos han disfrutado de ricos dividendos de sus bancos centrales en los últimos años, a partir de las ganancias de esas mismas compras.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo la semana pasada que el banco central “no tiene como objetivo mostrar ganancias o cubrir pérdidas”, y agregó que los responsables de la política no habían discutido aumentar la proporción de las reservas no remuneradas de los bancos.

Pero el problema está afectando a los bancos centrales de los países ricos. El Banco Nacional Suizo decidió el lunes reducir la cantidad de intereses que paga a los bancos comerciales y la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra también están registrando pérdidas.

($1 = 0.9472 euros)

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