Visión Mineros de carbón obligados a ahorrar para tiempos difíciles debido a la negativa de las aseguradoras

Coal miners forced to save for difficult times due to insurers' refusal

LONDRES, 31 de agosto (ANBLE) – Algunos productores de carbón están teniendo que apartar decenas de millones de dólares para cubrir sus propios riesgos, ya que están siendo abandonados por las aseguradoras, lo que dificulta y encarece hacer negocios en medio de un aumento en la demanda de este combustible fósil.

Decenas de aseguradoras han anunciado restricciones en su cobertura para la industria del carbón, especialmente para nuevos proyectos, en respuesta a la presión de accionistas, gobiernos y grupos medioambientales que desean limitar la contribución del carbón al calentamiento global. Esto sigue movimientos similares de los bancos para restringir sus actividades de financiamiento del carbón.

Los mineros de carbón necesitan un amplio seguro que cubra operaciones, propiedades, equipos y responsabilidad medioambiental. Tres corredores de seguros dijeron que ahora puede llevar meses y decenas de consultas encontrar una cobertura de este tipo para un cliente del sector del carbón.

ANBLE habló con cinco ejecutivos de la industria minera del carbón que dijeron que el sector se está moviendo cada vez más hacia el auto-seguro y la auto-financiación, ya que la dificultad para obtener cobertura de las aseguradoras hace que los préstamos sean más caros o no estén disponibles.

Algunos mineros, incluyendo a Seriti Resources de Sudáfrica y Thungela Resources (TGAJ.J), ya están apartando capital para el auto-seguro y solo compran seguros para protegerse de pérdidas más grandes y menos frecuentes.

Aunque Seriti ha dicho que no tiene problemas para conseguir financiamiento de los bancos, asegurar la cobertura de seguros se ha vuelto más desafiante, según su director financiero, Doug Gain.

“Reconociendo los factores ESG y relacionados que están reduciendo la disponibilidad de capacidad de seguro de carbón térmico a nivel mundial, Seriti ha emprendido un viaje hacia un mayor auto-seguro”, dijo Gain a ANBLE por correo electrónico.

No dio detalles sobre el costo para Seriti, que suministra a muchas de las estaciones de energía de carbón de Sudáfrica.

Muchos productores de carbón están encontrando soluciones alternativas y la producción continúa aumentando. La Agencia Internacional de Energía (AIE) pronostica que el suministro global en 2023 superará el récord del año pasado de 8.6 mil millones de toneladas, después de que la crisis energética desencadenada por la invasión de Ucrania por parte de Rusia obligara a muchos países a utilizar carbón para mantener las luces encendidas.

Pero la necesidad de apartar fondos para el auto-seguro implica que las empresas de carbón tienen menos dinero disponible en sus balances y podrían quedar expuestas a costos elevados cuando algo sale mal, según analistas de la industria.

Tres analistas dijeron a ANBLE que las empresas de carbón han sido capaces de absorber cualquier aumento en los costos debido a las ganancias récord del año pasado, pero podrían encontrar más dificultades en tiempos más difíciles, ya que los problemas con el seguro finalmente aumentan el costo de producción.

“El financiamiento se vuelve imposible sin seguro”, dijo el analista de acciones de Liberum, Ben Davis.

“Para los productores existentes en este momento, esto no es un problema masivo porque todavía pueden apartar fondos, dado los precios sostenidos del carbón. Pero habrá tiempos más difíciles para aquellos que no aparten el dinero”, agregó.

La disminución de la oferta de seguros para los productores de carbón ha llevado a un aumento de las primas casi tres veces mayor que un índice de referencia de la industria, según datos del corredor de seguros Willis Towers Watson.

Las tasas de seguro del carbón térmico aumentaron más del 20% el año pasado, por encima del aumento del 7.3% en el índice de mercado global de seguros de Marsh.

Whitehaven Coal (WHC.AX), el principal productor independiente de carbón de Australia, ha visto duplicarse aproximadamente sus costos de seguro en los últimos dos años, según una persona familiarizada con la compañía que pidió no ser identificada porque la información es financieramente sensible, le dijo a ANBLE.

Whitehaven se negó a hacer comentarios.

PROTEGERSE

Seriti tiene una combinación de auto-seguro para cubrir los daños a algunos activos, al tiempo que retiene cierta cobertura de la industria del seguro, como daños por inundaciones o incendios subterráneos, según un portavoz.

Para reducir el costo de la cobertura de seguro, Seriti está aumentando la retención de capital en su propia unidad de seguros para que solo las capas de riesgo excesivas necesiten ser aseguradas por terceros.

“Esperamos que la disponibilidad de capacidad de seguro para los activos de carbón térmico continúe reduciéndose con el tiempo y es probable que la capacidad sea extremadamente limitada para alrededor de 2030”, dijo Gain.

En el caso de Thungela, una compañía escindida de Anglo American, apartó 1.2 mil millones de rands ($67 millones) para el auto-seguro de algunos de sus riesgos el año pasado, al tiempo que sigue obteniendo cobertura para riesgos catastróficos, como colapsos mineros o desastres naturales, del mercado de seguros.

Thungela dijo a ANBLE que tiene la intención de ser completamente auto-asegurada en el futuro, sin especificar el plazo.

Cuarenta y cinco compañías de seguros han impuesto restricciones sobre la cobertura de la industria del carbón, incluyendo a Allianz, Swiss Re y Munich Re, según el grupo de presión medioambiental Insure Our Future.

Algunas aseguradoras todavía tienen negocios relativamente grandes en combustibles fósiles, siendo AEGIS de Bermudas, PICC de China, SOGAZ de Rusia, Chubb de Suiza y Allianz de Alemania las cinco principales por primas brutas en 2022, según datos proporcionados exclusivamente a ANBLE por Insuramore, que produce clasificaciones y análisis de seguros.

AEGIS dijo en un correo electrónico que su negocio de carbón representa una pequeña parte de su total y está disminuyendo, mientras que Allianz dijo que eliminará gradualmente los negocios basados en carbón para 2040.

Chubb, que afirma no asegurar nuevos riesgos para mineros que generen más del 30% de sus ingresos a partir del carbón, se negó a hacer comentarios. PICC de China y SOGAZ de Rusia no respondieron a una solicitud de comentarios.

Algunos productores de carbón han establecido su propia compañía separada para tratar con su seguro, llamada cautiva, que puede estar cubierta por una combinación de sus propios fondos, aseguradoras individuales y un grupo de aseguradoras que trabajan juntas para compartir el riesgo con la denominada reaseguradora.

Las compañías de seguros pueden estar activas tanto en seguros primarios como en reaseguros y tienen compromisos diferentes en materia de ESG para diferentes partes de su negocio.

“La mayoría del mercado de reaseguros sigue abierto a las operaciones continuas de las compañías de carbón pero no a sus nuevos proyectos”, dijo el coordinador de Insure Our Future, Peter Bosshard.

FONDO MUTUAL DE SEGUROS

En Australia, las compañías de carbón han explorado la creación de un fondo mutual de seguros al que todas pagarían como forma de autoseguro, pero las conversaciones se han estancado debido a la falta de apoyo del gobierno, dijeron personas familiarizadas con el asunto.

“Establecer un fondo mutuo para la industria del carbón es un asunto de la industria del carbón”, dijo un portavoz del Departamento del Tesoro de Australia. “Cualquier apoyo financiero o garantía para un fondo mutuo implicaría una decisión del gobierno”.

El portavoz no dijo si las compañías se habían acercado al gobierno sobre el fondo.

Nombasa Tsengwa, Directora Ejecutiva de la minera de carbón sudafricana Exxaro Resources (EXXJ.J), dijo que las aseguradoras en algunos países y regiones, incluyendo Asia, estaban más dispuestas a hacer negocios que en otros lugares.

“También hemos notado que hay otras jurisdicciones interesadas en absorber el riesgo de los negocios de carbón”, dijo Tsengwa, refiriéndose a regulaciones más estrictas en Europa.

“Estoy hablando de ir más allá de los mercados normales con base en el Reino Unido y buscar en Asia financiadores y cobertura de seguros”, agregó.

Los precios del carbón alcanzaron máximos históricos en septiembre del año pasado debido a que los países europeos se apresuraron a reemplazar el gas ruso, lo que hizo que las ganancias de los mineros de carbón se dispararan.

Pero desde entonces los precios han caído y los analistas dicen que la necesidad de los productores de satisfacer más de sus propios requisitos de financiamiento y seguro podría exacerbar el impacto de los precios más bajos en las ganancias.

Thungela y Exxaro vieron caer sus ganancias en un 75% y un 29%, respectivamente, en la primera mitad del año debido a precios más bajos. El gran minero diversificado Glencore (GLEN.L) dijo que las ganancias de sus activos industriales cayeron un 51% en la primera mitad debido a precios más bajos, especialmente en el carbón, y costos inflacionarios.