Conceptos básicos de bonos Cómo comprar y vender

Bond Basics How to Buy and Sell

Los bonos ayudan a diversificar su cartera y controlar el riesgo. Pero pueden ser complicados. Aprender sobre cómo comprar y vender un bono es tan importante como por qué comprar o vender un bono. Estas dos cosas están relacionadas. Podemos ayudarlo a comprender los conceptos básicos de compra y venta de bonos y hacer que funcionen para usted.

Cómo se determina el precio de los bonos

El valor nominal de un bono, o valor par, es el precio establecido por la empresa emisora o la agencia gubernamental y es la cantidad que el bono pagará cuando sea redimido.

La mayoría de los bonos se venden a un descuento o una prima sobre su valor nominal. Excepto los bonos de ahorro, el mercado determinará en última instancia el precio de venta. Los bonos de descuento se venden por menos que su valor nominal. El precio de venta de un bono con prima generalmente supera su valor nominal.

Los precios de los bonos se mueven en dirección opuesta a las tasas de interés

A veces, los bonos se emiten con descuento en un esfuerzo por atraer compradores. Después de que se emite un bono, puede negociarse en el mercado secundario. El precio del bono fluctúa según la oferta y la demanda, los cambios en las tasas de interés y cualquier degradación del emisor que pueda afectar su capacidad para cumplir los términos del bono. Pero la mayoría de los descuentos se desarrollan principalmente como resultado de cambios en las tasas de interés.

Los precios de los bonos tienen una relación inversa con las tasas de interés. Esto significa que cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan y cuando las tasas de interés bajan, los precios de los bonos suben.

Para entender cómo sucede esto, comencemos con un bono corporativo hipotético a 30 años con un valor nominal de $1,000 emitido hace 20 años con una tasa de interés de cupón del 5%. Esto significa que ha estado pagando $50 al año (5% de $1,000) durante los últimos 20 años y ahora le faltan diez años para su vencimiento.

No le darías al propietario $1,000 por ese bono hoy porque las tasas han subido desde entonces y esperas ganar más de $50 por cada $1,000 que inviertas en bonos ahora. ¿A qué precio se convertiría en una buena compra ese bono del 5%? Descubrirlo requiere un poco de matemáticas, pero no mucho.

Primero, compara el rendimiento actual

El rendimiento actual es el pago de intereses anual dividido por el precio actual. Dicho de otra manera, el precio actual es el pago anual dividido por el rendimiento actual. Supongamos que otros bonos que podrías comprar tienen un rendimiento del 6.9%. El bono que estás considerando comprar debe igualar eso o deberías dejarlo pasar. ¿A qué precio para el bono de $1,000 sería un rendimiento del 6.9% para el comprador? Aquí está la matemática: Precio = 50/0.069 = $725 (aproximado). Entonces, $725 sería un precio justo para este bono.

A continuación, encuentra el rendimiento al vencimiento

El bono del 5% paga $50 al año y se redimirá en diez años a su valor nominal de $1,000, que es $275 más que el precio actual sugerido por las tasas de interés actuales. No obtendrás los $275 hasta dentro de diez años, pero por conveniencia matemática, digamos que recibes el descuento en cuotas iguales de $28 para cada uno de los diez años. La cifra porcentual que te dice cuánto estás ganando de los pagos de intereses más el pago anual de una décima parte del descuento es el rendimiento al vencimiento.

Desafortunadamente, no simplemente sumas y luego divides. Los distribuidores de bonos utilizan tablas de bonos y calculadoras programadas para calcular los rendimientos al vencimiento, y algunas calculadoras financieras portátiles pueden hacerlo. Pero puedes aproximarte al rendimiento al vencimiento con la siguiente fórmula simplificada: interés anual + descuento acumulado anualmente / promedio del valor nominal y precio actual x 100

Para el bono del ejemplo: 50 + 28 = 78/860 = .09069 x 100 = 9.06% = 9.1%

La misma fórmula se puede utilizar para los bonos por los que pagas una prima. En esos casos, restarías la prima acumulada anualmente del pago de intereses anual.

No te preocupes por seguir este ejercicio demasiado de cerca. Se presenta no como un modelo matemático para que lo uses, sino como un ejemplo de los tipos de consideraciones que afectan el valor de un bono que podrías comprar o vender con descuento.

Tres cosas a considerar:

Mantente al día con la calificación crediticia. Muchos bonos han estado en el mercado durante mucho tiempo, por lo que es importante verificar las calificaciones actuales. La calificación de calidad de un bono puede ser revisada después de su emisión debido a un cambio en la salud financiera del emisor o las condiciones del mercado. Confirmar la salud financiera de las empresas en las que has invertido es una forma inteligente de monitorear la estabilidad de tu cartera.

Asegúrate de tener una salida fácil. Aunque puedes comprar un bono con la intención de mantenerlo hasta su vencimiento, es posible que necesites cobrarlo antes de lo planeado. La comercialización y la liquidez son factores importantes a considerar. Los inversores ordinarios pueden querer limitarse a bonos con calificación de inversión que puedan ser fácilmente valorados y vendidos a otros inversores. Tener una estrategia de salida para tiempos difíciles te puede ayudar a obtener siempre el máximo rendimiento de tus inversiones.

Controla tus vencimientos. A menudo puedes seleccionar bonos y programar su vencimiento para cuando necesites los fondos para gastos anticipados, como la matrícula universitaria, la jubilación o una reinversión planificada. Algunas inversiones te cobrarán automáticamente y otras requerirán un paso afirmativo para redimir tus bonos.

Ten un plan para dónde va el dinero a continuación. Si tienes tres meses o más, puedes considerar una inversión a corto plazo, como un certificado de depósito (CD) o una cuenta de ahorros de alto rendimiento, para ganar un poco más de interés mientras mantienes el principal seguro. De lo contrario, prepárate con una estrategia de reinversión para hacer que ese dinero vuelva a generar ganancias.

En resumen

Los bonos parecen simples hasta que comienzas a hablar sobre pagos de intereses, rendimientos actuales y rendimientos hasta el vencimiento. Si bien estos conceptos pueden parecer desalentadores, debes conocer los términos y cómo esos conceptos afectan el valor subyacente de tu bono. Saber lo que posees y su valor puede ayudarte a evaluar cómo están funcionando tus inversiones actualmente y planificar mejor para futuras inversiones.

Contenido relacionado

  • Conceptos básicos de bonos: Bonos de Ahorro de los Estados Unidos
  • Conceptos básicos de bonos: Qué significan las calificaciones
  • ¿Cuál es la exclusión del impuesto sobre donaciones para el 2023?
  • Por qué los Bonos del Tesoro son una buena apuesta