Conceptos básicos de bonos bonos cupón cero

Basic concepts of zero-coupon bonds

Los bonos ayudan a agregar diversidad a tu cartera y controlar el riesgo. Pero pueden ser complicados. Los bonos cupón cero son más baratos para invertir que los bonos convencionales, pero tienen algunas características únicas que los diferencian. Podemos ayudarte a entender los conceptos básicos de los bonos cupón cero y hacer que funcionen para ti.

¿Qué es un cupón de bono?

La mayoría de los bonos hacen pagos regulares de intereses o “cupones”, pero no los bonos cupón cero. Los cupones cero, como se les llama a veces, son bonos que no pagan ningún cupón o interés. Con un bono convencional, generalmente puedes esperar recibir un pago de cupón cada seis meses. Los bonos cupón cero, por otro lado, te acreditan intereses pero no pagan nada hasta el vencimiento.

¿Cómo funcionan los bonos cupón cero?

Los bonos se venden con un descuento sustancial sobre el valor nominal, y el valor completo se paga al comprador años más tarde. Los cupones cero suelen tener denominaciones tan bajas como $1,000 y, dependiendo del vencimiento, se venden con descuentos del 50% al 75% sobre el valor nominal o par.

Puedes comprar un bono cupón cero para pagar los gastos universitarios dentro de diez años, guardarlo y olvidarte de él hasta que retires el dinero. Estás creando un flujo de ingresos que puede pagar las facturas de mañana hoy, con un gran descuento.

Los bonos cupón cero tienen los riesgos habituales del mercado para los inversionistas, con la particularidad de que la empresa que emite un cupón cero podría incumplir sin haberte pagado un centavo de interés.

Tratamiento fiscal de los intereses imputados

Hay un gran problema. Aunque no recibas intereses anuales, el IRS requiere que informes los intereses imputados como si estuvieras recibiendo los cheques. Debes pagar impuestos cada año sobre la diferencia prorrateada entre lo que pagaste por el bono y lo que recibirás cuando madure.

Esto hace que los cupones cero sean atractivos principalmente para las personas con IRAs, que no requieren que pagues impuestos hasta que retires el dinero. Los cupones cero están disponibles como bonos municipales, lo que también te evita la tarea de informar anualmente. Los cupones cero también son una forma atractiva de hacer regalos financieros a los niños, quienes probablemente pagarán impuestos a una tasa más baja que tú.

Treasury STRIPS

Los bonos y notas cupón cero no son emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos. En cambio, los “Treasury zeros” son creados por instituciones financieras y corredores de valores a través del programa STRIPS del Tesoro.

STRIPS significa “Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities” y es una forma para que los inversionistas posean partes de emisiones elegibles del Tesoro (por ejemplo, notas, bonos). Los componentes de las notas y bonos del Tesoro, el principal y los intereses de los valores, se separan en tenencias distintas, en lo que se conoce como “stripping de cupones”. Cada componente se puede comprar y vender como un valor individual en los mercados secundarios al separarlo.

Al igual que otros cupones cero, los STRIPS se negocian con un descuento sobre el valor nominal o par. La diferencia entre el precio de compra y el valor nominal es el rendimiento obtenido en los STRIPS.

Conclusión

Los bonos cupón cero se negocian con descuento y no pagan intereses durante el plazo del bono. El interés no es invisible para el IRS y debe ser reportado y los impuestos adeudados deben ser pagados como si se hubiera recibido el interés. Por eso, tener cupones cero en un IRA es popular. No tienes que preocuparte por pagar impuestos hasta que hagas un retiro.

Aunque estos bonos no ofrecen el flujo constante de ingresos que ofrecen los bonos convencionales, los bonos cupón cero a menudo se compran para cubrir un gasto futuro como los costos universitarios o un gasto anticipado en la jubilación.

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