Un miembro del comité de política del BOJ señala la posibilidad de ajustes en la política a principios del próximo año

A BOJ policy committee member indicates the possibility of policy adjustments early next year.

KUSHIRO, Japón, 30 de agosto (ANBLE) – Después de una década de estímulo monetario masivo, la inflación de Japón está “claramente a la vista” del objetivo del banco central, dijo el miembro de su junta, Naoki Tamura, el miércoles, señalando que las condiciones para eliminar la política ultraflexible podrían cumplirse a principios del próximo año.

Si bien Tamura es considerado por los mercados como un halcón dentro de la junta de nueve miembros del Banco de Japón (BOJ), sus declaraciones sugieren que las discusiones sobre el momento de desmantelar el radical estímulo del BOJ se intensificarán en los próximos meses.

Aunque la inflación ya supera su objetivo del 2%, el BOJ se ha comprometido a mantener tasas de interés ultrabajas hasta que haya más evidencia de que el nivel pueda mantenerse.

Tamura dijo que existía una buena posibilidad de que la inflación pudiera superar las expectativas a medida que las empresas superaran su aversión a aumentar los precios y los salarios.

“Han pasado casi diez años desde que el BOJ comenzó sus esfuerzos para alcanzar de manera sostenible y estable su objetivo de inflación del 2%. Siento que la consecución de este objetivo está ahora claramente a la vista”, dijo en un discurso a líderes empresariales en el norte de Japón.

Por ahora, el BOJ debe mantener la flexibilización monetaria para examinar los desarrollos salariales y de precios, dijo el exbanquero comercial.

“Pero espero que alrededor de enero a marzo del próximo año tengamos una mayor claridad” sobre si Japón puede alcanzar sosteniblemente el objetivo de inflación del banco a través de los datos salariales y de precios disponibles para entonces, dijo.

Las declaraciones de Tamura siguen a las del gobernador Kazuo Ueda, quien dijo la semana pasada que la inflación subyacente de Japón todavía estaba “un poco por debajo de nuestro objetivo”.

Bajo el anterior gobernador Haruhiko Kuroda, el BOJ implementó un programa masivo de compra de activos en 2013 para poner fin a la deflación y aumentar la inflación hasta su objetivo del 2%. Después de que el objetivo resultara elusivo, el banco adoptó el control de la curva de rendimiento (YCC) en 2016, una política que limita el rendimiento del bono a 10 años en torno al 0%.

Desde entonces, el enfoque del BOJ ha sido gestionar los efectos secundarios de la YCC, como las distorsiones del mercado causadas por su intervención masiva en el mercado de bonos. El mes pasado, el banco tomó medidas para permitir que el rendimiento a 10 años aumentara más reflejando la inflación en aumento.

Tamura dijo que las tasas a largo plazo de Japón probablemente estarán impulsadas más por las fuerzas del mercado después de la decisión de julio del BOJ.

Pero el BOJ frenará las subidas excesivas de los rendimientos a largo plazo, como aumentar las compras de bonos, para contrarrestar “movimientos especulativos que se desvían de los fundamentos”, agregó.

La inflación básica del consumidor de Japón se mantuvo por encima del objetivo del 2% del banco central en junio durante el decimoquinto mes consecutivo, a medida que las empresas siguieron trasladando los mayores costos de importación a los hogares.

El gobernador Ueda ha destacado la necesidad de mantener una política ultraflexible hasta que la inflación esté impulsada más por una sólida demanda interna acompañada de un crecimiento salarial sostenido.