Los Cinco Pilares Fundamentales para una Estrategia de Inversión sólida

Los Cinco Pilares Clave para una Estrategia de Inversión Sólida

El propósito de la planificación financiera es empoderarte para tomar decisiones bien informadas y conscientes porque comprendes el impacto de tus elecciones. La planificación te brinda el “qué” y el “por qué”.

Pero también necesitas un “cómo” para que el sistema funcione. ¿Cómo pasarás de donde estás ahora en el presente a donde quieres estar en el futuro, cumpliendo tus metas y haciendo crecer tu riqueza en el camino?

El mecanismo más accesible para la mayoría de las personas para aumentar la riqueza es la inversión estratégica. Una cartera de inversión bien administrada sirve como el motor que impulsa tu crecimiento financiero.

Una vez que tienes un plan financiero en su lugar (que responde preguntas como “¿Cuánto realmente necesito?”, “¿Cuándo necesito acceder a mi dinero?” y “¿Qué tan alto es el riesgo que puedo tomar, o no?”), entonces necesitas elegir la mejor estrategia de inversión para ti y administrarla con éxito a lo largo del tiempo.

Para construir tu propia estrategia de inversión, debes considerar los siguientes cinco factores:

1. Comienza con la gestión de riesgos

La gran gestión de inversiones se basa en una comprensión profunda de la gestión de riesgos. Dos conceptos críticos para entender aquí son la tolerancia al riesgo y la capacidad de riesgo.

La mayoría de las personas al menos ha oído hablar de la tolerancia al riesgo y comprende la idea. La tolerancia al riesgo es una medida de tu propia resistencia emocional cuando se trata de invertir.

Conocer tu propia tolerancia al riesgo te permite responder correctamente preguntas como:

  • ¿Cómo me sentiré cuando el mercado se desplome?
  • ¿Podré dejar mi cartera sola, o sentiré la necesidad de manipularla?
  • ¿Puedo comprometerme con mi estrategia a lo largo del tiempo, o necesitaré luchar contra la tentación de saltar de una cosa a otra?

Si tienes una baja tolerancia al riesgo, eso indica que debes quedarte con inversiones más conservadoras para no exponerte a un mayor potencial de pérdida o a la experiencia de una volatilidad extrema en tu cartera. Una alta tolerancia al riesgo indica que te sientes cómodo asumiendo más riesgos y puedes manejar la volatilidad, incluso las pérdidas, en tu cartera.

La tolerancia al riesgo es una medida bastante subjetiva y, nuevamente, dice más sobre tu estado emocional y mental que sobre tu realidad financiera. Ahí es donde entra en juego la capacidad de riesgo.

La capacidad de riesgo es una medida de cuánto riesgo puedes permitirte tomar en realidad. Se trata del dinero que realmente tienes disponible para exponer al riesgo de pérdida, es decir, dinero que puedes perder sin afectar tu plan financiero general.

Puede que tengas una alta tolerancia al riesgo, pero eso no significa que debas apostarlo todo en una inversión de alto riesgo o especulativa si tu capacidad de riesgo es baja. Es posible que tengas una capacidad baja para el riesgo de inversión si:

  • Tienes muy poca liquidez
  • Tienes un plazo corto para acceder a los fondos
  • Tienes un balance limitado y estás comenzando a acumular activos
  • Tienes demasiado patrimonio neto atado a una sola acción o clase de activos

Comprender tanto tu capacidad como tu tolerancia al riesgo son puntos de partida importantes que te informarán sobre la mejor estrategia de inversión que debes adoptar.

2. Utiliza la asignación de activos adecuada

Cuando consideres tu estrategia de cartera principal, asegúrate de tener una visión integral. Tu cartera de inversiones incluye todo, desde planes de jubilación como los 401(k) y las IRA a cuentas correduría gravables. También podría incluir bienes raíces generadores de ingresos o compensación en acciones. Podría incluir cuentas como las HSAs, suponiendo que el efectivo que aportas se invierte (y permanece invertido a largo plazo).

Cuando observamos todo este panorama, queremos entender dos cosas importantes en relación con la asignación de activos: ¿Cuántas clases de activos toca la cartera? ¿Y las clases de activos incluidas realmente se alinean con tu tolerancia y capacidad de riesgo?

Tu asignación de activos es más que simplemente “80% acciones y 20% bonos”. Aunque podemos dividir aproximadamente las cosas en acciones y renta fija, hay mucho más matiz que una buena estrategia de gestión de inversiones considerará al construir la asignación de activos adecuada para ti y tu cartera.

Cuando miras tu cartera general, lo que significa considerar todas las cuentas de inversión o vehículos que tienes, debes considerar cuántas clases de activos estás expuesto, cómo estás asignado a ellas y si son apropiadas para tu estrategia.

Las clases de activos son piezas específicas de cualquier mercado en particular, y esos mercados pueden incluir acciones domésticas, mercados desarrollados internacionales, mercados emergentes, mercados fronterizos y mercados de capital privado y crédito privado.

De cada mercado, puedes profundizar en sectores e industrias (por ejemplo, bienes raíces) y utilizar otros criterios para elegir tu asignación, como el tamaño de la empresa (es decir, pequeña, mediana y grande) y el estilo (como valor y crecimiento).

En general, para establecer la asignación de activos adecuada, debes entender:

  • A lo que estás expuesto
  • Por qué incluyes esos activos en tu cartera (o por qué no)
  • Lo que podría estar faltando
  • Cómo has dividido todos tus activos en tu cartera para cada clase de activos específica

Una vez que tienes tu asignación de activos y entiendes lo que deberías poseer, entonces tienes que encontrar los vehículos adecuados y evaluarlos. ¿Estás utilizando las mejores opciones en su clase? ¿Estás utilizando los vehículos de menor costo disponibles?

Al igual que la planificación, esto no es un proceso único. No puedes establecer y olvidar tu asignación de activos para siempre. Lo que funciona hoy puede que no sea la mejor opción en tres años. Cada año, nuevos vehículos salen al mercado, y debes considerar cómo eso puede o no jugar un papel en tu cartera. Los vehículos existentes también cambian, lo que podría significar remover periódicamente activos de tu cartera y reemplazarlos por opciones mejores.

Debes llevar a cabo la investigación y la diligencia debida para evaluar adecuadamente lo que hay en tu cartera, y debes hacerlo a lo largo del tiempo.

3. Diversificar, diversificar, diversificar

Diversificación es un componente crítico para poder mantener la cartera en buenos y malos momentos en la economía (tanto en casa en los EE. UU. como a nivel mundial). La diversificación también juega un papel en la gestión de la volatilidad y asegurar un rendimiento razonable ajustado al riesgo.

Los valores en una sola clase tienden a comportarse de manera similar; la diversificación significa poseer una variedad de activos (en una variedad de vehículos), lo que crea un mayor equilibrio de actividades en promedio. El ejemplo más simple puede ser que las acciones tienden a ser más volátiles y más arriesgadas que los bonos. Mantener ambos en tu cartera puede atenuar esa volatilidad, lo que hace que los bonos sean una característica valiosa incluso mientras tienden a producir menos rendimientos que las acciones.

Puedes diversificar a través de las clases de activos que utilizas, desde acciones hasta renta fija y commodities hasta bienes raíces. Puedes diversificar dentro de esas clases de activos (por ejemplo, utilizando fondos mutuos y ETFs para poseer “cestas” de una amplia variedad de un activo en particular para evitar la concentración en solo unas pocas acciones o fondos específicos; dentro de esos fondos, podrías buscar grandes empresas frente a empresas pequeñas, crecimiento frente a valor, y así sucesivamente).

Además de la diversidad de tu cartera de inversiones, también debes considerar la diversificación de los tipos de cuentas de inversión que utilizas. Cada cuenta o vehículo de inversión tiene diferentes reglas fiscales. Podrías tener una cuenta de corretaje imponible que no tiene ventajas fiscales, lo que significa que no hay aplazamiento de impuestos. Estás pagando impuestos sobre dividendos, intereses e impuestos sobre ganancias de capital a medida que ocurren en tu cartera año tras año.

Compara eso con un IRA tradicional, que aplaza todos esos impuestos al futuro. Y puedes compararlo nuevamente con un Roth IRA, donde contribuyes con dinero que se grava en el año actual, pero el dinero crece diferido de impuestos y puedes retirarlo libre de impuestos.

Las implicaciones fiscales de varias cuentas significan que es posible que desees poseer un activo en particular en una cuenta específica. Hay ciertas cosas que pueden ser prudentes de poseer dentro de un IRA y que no querrías tener en una cuenta imponible, y viceversa.

Por ejemplo, probablemente no quieras poseer bonos corporativos y bonos del Tesoro en una cuenta imponible. En su lugar, es posible que desees poseer bonos municipales, porque obtienes algunas ventajas fiscales y no pagas impuestos sobre ciertas partes de los intereses pagados por bonos municipales. No querrías mantener ese bono municipal en tu IRA o 401(k) tradicional porque no obtienes ninguna ventaja fiscal por hacerlo.

4. Utiliza la cosecha de pérdidas fiscales

La cosecha de pérdidas fiscales es una estrategia importante para implementar en cuentas imponibles. Se vuelve más importante a medida que subes en términos de categorías fiscales y tu cartera crece. La idea aquí es vender ciertas inversiones con pérdidas. Capturas esa pérdida sin alterar la diversificación de la cartera para compensar futuras ganancias de capital.

Si tienes un alto ingreso (como $500,000 o más al año), tu tasa de ganancia de capital a largo plazo es actualmente del 20%, más el impuesto neto sobre los ingresos por inversiones del 3.8%, lo que hace que el 23.8% sea el monto esperado que pagarás en impuestos a las ganancias de capital a largo plazo. Mientras tanto, tu categoría de impuestos marginales podría ser al menos del 35%, si no del 37%. Ahí es donde se gravarán tus ganancias a corto plazo.

Con estas tasas altas, cualquier pérdida de capital que puedas usar para compensar tus ganancias ayudará a reducir algunos costos fiscales. Durante los períodos en los que los mercados están a la baja, como hemos experimentado recientemente, la cosecha de pérdidas fiscales puede beneficiar enormemente tu situación fiscal del año en curso. Pero incluso si no utilizas la cosecha de pérdidas fiscales para compensar ganancias este año, puedes llevarlo adelante a los años futuros para ahorrar impuestos de manera significativa.

La cosecha de pérdidas fiscales es una estrategia importante a considerar, pero no proporcionará una ventaja enorme a todos, y no es algo que puedas esperar hacer todos los años. Aquí es donde trabajar con un CFP para ayudar con tus inversiones puede brindar mucho valor, porque pueden ayudar a clasificar matices como estos para identificar oportunidades y ahorros en tu planificación fiscal para mantener más de tus rendimientos de inversión en tu propio bolsillo.

5. Mantente fiel a tu estrategia el tiempo suficiente para que funcione

Establecer tu propia estrategia de gestión de inversiones requiere mucha investigación, experiencia, toma de decisiones e implementación de trabajo, todas ellas razones para considerar trabajar con un profesional que te ayude a hacerlo correctamente. Cuanto más patrimonio construyas, mayor será tu responsabilidad de actuar como un buen administrador de tus recursos financieros. Parte de esa administración es reconocer dónde eres el experto y dónde necesitas el apoyo de uno.

Y elegir y establecer una estrategia de inversión es solo el primer paso. Una vez que creas un sistema basado en reglas para administrar tu cartera de inversiones… debes cumplir con esas reglas.

Cuando se habla de invertir, eso generalmente significa “mantenerse en ello” durante varias décadas. No solo quieres establecer reglas sobre cómo administrarás tus inversiones, sino que también quieres establecer límites para cómo manejarás tu propio comportamiento y decisiones.

¿Qué sistemas utilizarás para mantener la consistencia? ¿Para seguir el plan que construiste? ¿Para hacer la debida diligencia y determinar cuándo se necesita realizar un cambio por motivos prácticos (y no emocionales)? ¿Qué te mantendrá en tu puesto cuando te sientas inseguro o los mercados parezcan desafiantes?

Con cualquier estrategia, es razonable esperar períodos de rendimiento inferior en tu horizonte temporal a largo plazo (es decir, es posible que tu cartera tenga un rendimiento inferior al rendimiento esperado en comparación con un índice de referencia). Es difícil pasar por eso y mantenerse fiel a tu estrategia a pesar de los obstáculos a corto plazo para llegar a tu objetivo a largo plazo.

El error más grande que veo cometer a los inversores individuales es buscar constantemente “la próxima mejor opción” y abandonar una estrategia sólida para perseguir rendimientos que en realidad no se materializan.

Primero debes tener confianza en que la estrategia que elijas es la correcta. Y cuando digo “la correcta”, me refiero a una lo suficientemente buena, razonable, sólida y que te permita alcanzar un rendimiento que satisfaga tus necesidades y objetivos personales.

Para mí, me siento confiado en estrategias respaldadas por investigaciones, que tienen evidencia histórica y ofrecen muchos datos diferentes que explican “por qué esto ha funcionado hasta ahora y por qué seguirá funcionando en el futuro”.

Saber el mejor enfoque requiere retrospectiva

Al final, no importa si utilizas el mejor enfoque absoluto o no; nadie puede decirte que lo hiciste “mal” si tienes suficiente dinero para vivir la vida que deseas mientras puedes cubrir tus necesidades en el camino. ¿A quién le importa si obtuviste un retorno del 8% en lugar del 10% si pudiste hacer todo lo que era importante para ti?

Además, nadie sabrá cuál fue la estrategia ideal sin el beneficio de la retrospectiva. Es imposible saber en este momento cuál es el camino óptimo hasta que lo hayamos recorrido y podamos mirar hacia atrás y ver si hubo un atajo aquí o una forma más fácil allá. Intentar adivinar repetidamente lo “mejor” te dejará con un peor resultado que quedarte con algo “suficientemente bueno” el tiempo suficiente.

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