3 claves para garantizar que Estados Unidos mantenga la primacía del dólar en la era del dinero digital

3 claves para mantener la primacía del dólar en la era del dinero digital en Estados Unidos

Hace casi cuatro años, hicimos un llamado a la acción para explorar un CBDC estadounidense, un “dólar digital”. Advertimos sobre los riesgos de erosionar el papel preeminente del dólar en el comercio internacional y la evasión de sanciones a medida que los estados extranjeros adoptan monedas digitales que operan fuera de un régimen de moneda mundial liderado por Estados Unidos. Instamos a la reunión de “un equipo de las mentes más brillantes” para “proteger el futuro” del dólar en un mundo de redes digitales, manteniéndose fieles a las normas y valores estadounidenses. Gracias a los esfuerzos del sector público, incluidos los bancos de la Reserva Federal e iniciativas del sector privado, se ha realizado algún progreso. Pero se debe hacer más, con un propósito bipartidista y una determinación clara.

El Atlantic Council informa que 130 países están explorando CBDCs, frente a los 35 en 2020. Una encuesta del Banco de Pagos Internacionales sugiere que para 2030 podría haber 15 CBDCs minoristas destinados a transacciones cotidianas y nueve CBDCs mayoristas utilizados para transacciones entre instituciones financieras. Esto incluye a varios competidores económicos de Estados Unidos que buscan desarrollar sistemas alternativos de pagos internacionales y liquidación de divisas mayoristas para evitar el dólar y sus vías subyacentes.

Entre los países del G7, Estados Unidos es el menos avanzado en la exploración de CBDCs, especialmente para uso minorista. Sin embargo, los últimos cuatro años ofrecen ideas sobre cómo Estados Unidos puede buscar preservar el papel del dólar en un futuro digitalmente interconectado que se centre en las principales normas y valores democráticos de Estados Unidos, como los mercados libres y la privacidad individual. Con este fin, se han señalado y deben considerarse y abordarse adecuadamente a través del debate político y las opciones de diseño una serie de cuestiones clave, especialmente la privacidad. A continuación, se presentan algunas observaciones que pueden informar a Estados Unidos a medida que avanza hacia la próxima fase de exploración del dólar digital.

En primer lugar, el acceso al dinero público respaldado por el banco central, la forma más segura de dinero, siempre ha sido necesario para respaldar y estabilizar los depósitos bancarios y todas las demás formas de dinero privado. En pocas palabras, las personas confían en la seguridad de sus depósitos bancarios comerciales porque saben que en una crisis pueden convertirlos en efectivo físico respaldado por el gobierno y su banco central. En el futuro digital que se avecina, con un uso cada vez menor de efectivo, los gobiernos están reconociendo la importancia de poner a disposición dinero público en formato digital para respaldar la estabilidad de las formas no públicas de dinero digital, ya sea que se trate de stablecoins, depósitos bancarios comerciales u otras formas privadas de pago.

En segundo lugar, está claro que las tecnologías de pago del sector privado, las asociaciones y la distribución deben ser bienvenidas por el gobierno de Estados Unidos para maximizar los beneficios del dinero digital. Hasta ahora, el sector privado de Estados Unidos ha liderado el mundo en la exploración de finanzas descentralizadas, billeteras digitales y contratos inteligentes, junto con innovaciones en stablecoins y pagos digitales para crear transacciones más rápidas, eficientes e inclusivas. Es hora de que el gobierno se asocie con estos innovadores y con el sector privado en general, incluidos proveedores de pagos bien gobernados, bancos, desarrolladores de software y fintechs, para explorar un sistema de dólar digital que sea ampliamente interoperable con las redes del futuro. La Reserva Federal debería desempeñar un papel importante, pero no determinante, dada la cantidad de partes interesadas que deberían determinar la política nacional.

En tercer lugar, la privacidad económica individual y la resistencia a la censura deberían ser características de diseño clave y una ventaja competitiva de un dólar digital. De hecho, el desarrollo de un CBDC estadounidense es una oportunidad para reconsiderar y reformar el riesgo creciente para la privacidad que plantea el estado actual de las plataformas centralizadas a gran escala. Con un diseño cuidadoso, un dólar digital podría funcionar en sistemas que sean operativamente transparentes y brinden al público garantías independientes sobre su funcionamiento técnico, seguridad y resistencia a la vigilancia indebida, la minería de datos y otras formas de explotación, ya sea por parte del gobierno o de actores comerciales.

Sin embargo, este enfoque de diseño solo funcionará si Estados Unidos está dispuesto a invertir y adoptar nuevas tecnologías digitales y enfoques regulatorios para satisfacer objetivos legítimos de seguridad nacional y aplicación de la ley. En este país, se están desarrollando tecnologías que mejoran la privacidad, como las pruebas de conocimiento cero, el cifrado homomórfico y los cálculos multipartitos, que permiten a las partes demostrar que una proposición encriptada es verdadera sin revelar información privada subyacente. La combinación de estas tecnologías de privacidad con el análisis de grandes volúmenes de datos, el reconocimiento de patrones y otros métodos algorítmicos permitirá a las autoridades hacer cumplir la ley protegiendo la privacidad al identificar actos ilícitos cuando realmente ocurren, en lugar de invadir la privacidad de las personas en caso de que algún día ocurra. Al incorporar la privacidad económica individual en su arquitectura misma, un dólar digital podría servir como el instrumento deseado para los estadounidenses y personas de todo el mundo que aspiran a la autonomía financiera y la inclusión en consonancia con los derechos humanos básicos y los valores democráticos.

Es una tentación fácil confundir la estabilidad financiera con la preservación del statu quo. Sin embargo, el cambio tecnológico no esperará y se está gestando un futuro digitalmente interconectado de bloques alternativos de moneda y finanzas. Aferrarse al pasado pondrá en peligro el futuro estadounidense. Hoy en día, se encuentra una nueva etapa, una Internet del valor, los pagos y el dinero en sí mismo. La elección es clara: liderar, seguir o quedarse atrás.

J. Christopher Giancarlo, asesor principal del bufete de abogados internacionales Willkie Farr & Gallagher y el 13º presidente de la Commodity Futures Trading Commission, es cofundador y presidente ejecutivo del Proyecto Digital Dollar. Daniel Gorfine, cofundador del Proyecto Digital Dollar, es CEO de Gattaca Horizons LLC, ex director de innovación de la CFTC y profesor adjunto en el Georgetown University Law Center. Las opiniones expresadas en los artículos de opinión de ANBLE.com son únicamente las opiniones de sus autores y no necesariamente reflejan las opiniones y creencias de ANBLE.